1983年3月14日， 为恢复对世界石油市场的控制，石油输出国成员在成立组织25年来首次同意削减石油价格。 聚集在伦敦的13个石油输出国还规定每天生产石油不超过1750万桶， 比目前每天的最高限量少100万桶，但比目前的实际产量仍高出至少350万桶。 自从1974年以来， 石油价格从每桶5美元以下上涨到35美元。这项新的协议把作为基准点的沙特阿拉伯轻质原油价格减少到每桶29美元，减价15%。 石油出口国的这一行动是在由于价格猛涨，促使消费者采取保护措施，致使销量大降的情况下采取的。 石油出口国的代表们希望，对石油生产的新的限制最终将减少石油对世界市场的大量供应。这样就没有必要再进一步削减油价了。然而分析家们认为，制定出的政策能否成功，还有待于所有成员国自觉去遵守各自的生产定额和条约中所规定的价格。他们说像英国这样的生产石油，但不属于石油输出国成员的国家。
英国官员说，他们将在一周以后评价石油出口国的这样一个举动产生的后果。